SkyBridge Capital创始人安东尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）在8月18日接受CNBC采访时表示，比特币当前熊市虽然价格下跌，但跌幅显著小于此前周期，这可能是一个积极信号。他指出，比特币从2025年10月的历史高点约12.6万美元回落，目前价格约6.4万美元，跌幅约49%，而此前几次熊市跌幅通常达到75%至80%。
斯卡拉穆奇在怀俄明州区块链研讨会上对CNBC的安德鲁·罗斯·索尔金表示，这仍然是一个“明确的比特币熊市”，但跌幅较浅可能意味着“存在大量净买家”正在为下一阶段做准备。他强调，这一观点仅代表个人判断，并非确认的市场信号。较小的跌幅并不能证明比特币已经触及最终底部，也无法保证买家能阻止进一步下跌。
比特币曾在2026年6月清算潮中跌破6万美元，从高点下跌约53%至55%（取决于交易所和日内价格）。此后价格回升至约6.4万美元，使当前跌幅收窄至约49%。斯卡拉穆奇指出，这一跌幅远小于此前熊市的75%至80%，或表明买家基础更加坚实。
在解释比特币表现疲软的原因时，斯卡拉穆奇认为部分资金正从加密货币转向人工智能投资。人工智能相关股票和投资产品需求强劲，而加密货币市场则面临清盘和机构资金流入减弱。他还提到，比特币矿工正在将基础设施转向AI计算，多家上市矿企已签订数据中心和高性能计算合同。贝莱德此前也得出类似结论，称AI基金在比特币10月峰值后吸引了超过460亿美元资金，而现货比特币ETF产品则录得约50亿美元净流出。
斯卡拉穆奇将熊市与比特币四年一期的发行周期联系起来。比特币在2024年4月完成最新一次减半，区块奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC，下一次减半预计在2028年。他估计当时距离下一次减半还有约18至19个月，认为减半将减少新发行比特币，收紧供应并支撑价格。基于此，他预测比特币将“重新回到10万美元以上”，但也警告市场可能在此之前继续横盘整理。该预测没有明确的时间表。
VanEck的最新周期研究则提供了更谨慎的短期观点。截至8月12日，其12个比特币投降信号中有8个处于激活状态，此前三个月内所有跟踪信号均进入投降区域。VanEck估计周期转换可能发生在9月至11月之间，但其历史测试发现，类似的投降集群在随后三个月或六个月内并未跑赢比特币的正常基线，仅在一年的周期内出现超额表现，且样本量较小且重叠严重。
比特币的下一个考验仍是买家能否在6.4万至6.5万美元区域建立支撑。美国现货ETF产品流量、杠杆水平和即将公布的经济数据可能影响短期方向。斯卡拉穆奇的论点因此建立在相对韧性的基础上，而非熊市已结束的证据。当前跌幅虽较以往浅，但比特币仍较历史高点下跌近50%。