Hyperliquid（HYPE）的通缩模型正在加速推进，尽管HYPE价格延续了两天的回调。根据最新报道，该协议在过去24小时内燃烧了价值128万美元的HYPE，同期产生了165万美元的费用。截至目前，累计代币燃烧量已达4753万枚HYPE，价值约26.8亿美元，表明长期持有意愿增强，换手率下降。
这一组合信号指向供应端持续收紧，长期来看可能转化为看涨信号。那么燃烧率是否影响了网络供应？对燃烧代币的影响已在市场上显现。最新数据显示，Hyperliquid的流通周转率已降至周均2.9%。最新的燃烧是由收入驱动的，意味着更高的协议活动正在持续将HYPE从流通中移除。同时，流通周转率的急剧下降表明持有者正在保持仓位，而非将供应重新投入市场。
来源：Token Terminal
历史上，在需求稳定时，可流通代币减少往往支撑看涨趋势。HYPE可能正在经历同样的发展。此外，尽管近期价格疲软，但衍生品和供应指标依然保持支撑。相反，代币交易量在经过一周稳步增长后，已持平在约2.3亿美元附近。这可能是许多交易者持谨慎态度，等待价格在54美元附近可能出现的拒绝，然后再入场跟随趋势。
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多头能否逆转回调？在日线图中，代币的布林带已经拓宽，表明当前市场波动性增加。然而，代币仍低于关键的20日均线，其随机RSI目前处于超买区域（86.21），增加了短期进一步下行的可能性。自昨日重新测试20日均线（约56.65美元）以来，代币已连续录得下跌。
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然而，鉴于整体长期结构仍偏向看涨，且代币供应正在减少，HYPE可能经历短期回调，以清除位于54.22美元附近、价值超过153万美元的流动性集群，然后恢复其长期看涨结构。值得注意的是，该价格水平位于日线图52至55美元的市场缺口区间内，代币价格走势很可能重新测试该区域以收集未成交订单，然后恢复长期看涨趋势。如果HYPE多头守住需求区域，那么延续看涨反弹至60美元的可能性将大大增加。
来源：CoinGlass