Bitmine Immersion Technologies在最新一周内增持了10,399枚以太坊（ETH），使其总持有量达到5,797,813枚，约占以太坊流通供应量的4.8%。然而，公司股价BMNR却未能止跌，在8月3日交易中下跌约1.3%，报收17.06美元，低于17.15美元的关键阻力位。
这是Bitmine连续第二周大规模购入ETH，此前一周已买入了9,946枚。两周内公司累计增持超过20,000枚ETH。董事长Tom Lee将此次持续增持归因于以太坊近期相对于美国科技股的表现——7月份ETH相对于纳斯达克100指数的超额收益达到25%，创下自2025年7月以来的最大月度领先幅度。Lee指出，ETH从2025年7月的2,375美元上涨至次月月底的4,057美元，但他同时提醒过往表现不代表未来结果。
尽管加密货币市场整体疲软，且Bitmine因持有大量ETH而面临账面浮亏，公司仍坚持积累策略。据DropsTab估算，Bitmine在以太坊仓位上的未实现亏损约为88亿美元。公司已将大部分以太坊用于质押，目前共有4,917,189枚ETH处于质押状态，占总持仓的约85%，按当前估值计算价值约92亿美元。Bitmine预计，通过质押每年可获得约2.47亿美元的收入，但该收入受ETH质押收益率、验证者表现及ETH市场价格波动影响。
对于BMNR投资者而言，这意味着多重风险：以太坊价格波动、公司成本基础、资本募集带来的稀释，以及质押如此大规模头寸的运营风险。与现货以太坊ETF不同，BMNR股票还包含了公司管理、融资和资本配置等额外风险。
在股票回购方面，Bitmine过去一周再度回购了450万股普通股，标志着连续第三周执行回购计划。公司累计已回购超过1600万股。管理层认为，相对于其资产和长期以太坊策略，BMNR当前估值具有吸引力。股票回购注销后能减少流通股数量，从而提升每股持有者的权益比例，但其效果取决于回购价格、资金来源以及是否存在新股发行抵消。
Lee指出，从历史数据看，ETH月度表现强于Invesco QQQ Trust后的次月，BMNR往往能跑赢以太坊本身。但这一观察结果并不构成未来回报的保证。回购计划或许能为BMNR提供一定支撑，但投资者对最新的ETH购买和回购公告反应冷淡。
技术面上，BMNR在8月3日盘中最高触及17.23美元，最低16.63美元，收盘于17.06美元。当前价格正测试61.8%斐波那契回撤位17.15美元的阻力。若日线收盘站稳该点位，可能进一步挑战18.49美元（50%斐波那契回撤位）和19.82美元。更强阻力位于21.48美元，但需要更大的动能和成交量支撑。下方支撑方面，BMNR仍保持在自6月低点12.81美元以来的上升趋势线上方，该趋势线当前位于16美元附近。若跌破17.15美元，股价可能回落至该趋势线。更强劲的支撑在78.6%斐波那契回撤位15.24美元，跌破该区域将削弱反弹结构，并增加再次测试12.81美元的风险。
免责声明：本文不构成投资建议。页面内容仅用于教育目的。